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Aktien

Sehen, was Wert ist: Aktives Aktienmanagement

Metzler Aktienkompetenzschiff

Aktive Manager werden nur dann mandatiert, wenn sie mit eigenen Fähigkeiten eine Mehrrendite gegenüber einer Benchmark – also ein Alpha – liefern können. Dazu gehört unter anderem, Strukturveränderungen und zukunftsfähige Geschäftsmodelle zu erkennen und für den Portfolioerfolg zu nutzen. Solche fundamentalen Investmentansätze werden daher immer langfristig ausgerichtet sein.

Im Metzler Asset Management ist stiltreues und aktives Stock-Picking mit klaren Prozessen und Strukturen eine der Kernkompetenzen. Investoren schätzen uns als aktiven Manager, weil wir uns den Herausforderungen stellen, „echtes“ Alpha zu liefern, das nicht auf bekannte Risikoprämien zurückzuführen ist, sondern den Stärken und Kompetenzen der Portfoliomanager zuzuschreiben ist. Unsere Portfolios sind keine „heimlichen Indexfonds“, sondern das Ergebnis gründlicher fundamentaler Analysen von Unternehmen, Branchen und Trends.

Unser Anspruch ist, Geschäftsmodelle im Detail zu verstehen, auf ihre Zukunftstauglichkeit abzuklopfen und die aktuelle Bewertung der Aktie entsprechend fundamental korrekt einzuordnen.

ESG-Integration

Metzler Asset Management bietet eine kapitale und nachhaltige Wertanlage

Das Metzler Asset Management integriert seit Jahren konsequent ESG-Komponenten in alle diskretionär gesteuerten Mandate und ergänzt damit die klassische Analyse anhand finanzieller Kriterien.

Nachhaltigkeit

Der Investmentansatz: diszipliniert und stiltreu

Ein konsistenter Investmentansatz über alle Phasen des Aktienmarktzyklus ist uns sehr wichtig. Die langfristige Investmentphilosophie wird täglich von allen Portfoliomanangern "gelebt", und die Investmententscheidungen sind jederzeit nachvollziehbar. Wir ändern unseren Anlagestil nicht nach Gusto und Marktphase, wir bleiben unserem langfristigen Ansatz auch in schwierigen Zeiten treu.

  

Voraussetzung für erfolgreiches aktives Management ist eine klar definierte Anlagephilosophie, die ein Team mit möglichst geringer Fluktuation stringent umsetzt. Basis hierfür ist eine effiziente und leistungsorientierte Organisationsstruktur, die jedem Portfoliomanager Raum zur Entwicklung seiner Alpha-Ideen gibt und mit der sich gleichzeitig Risiken kontrollieren lassen. Dabei ist die Einhaltung der Nachhaltigkeitskomponenten auf allen Ebenen des Investmentprozesses ein integraler Bestandteil der Fundamentalanalyse.

Je höher der Anteil passiver Investoren ist, desto größer sind die Alpha-Chancen aktiver Strategien. Wir wollen Mehrwert gegenüber den Vergleichsindizes erzielen, und zwar durch konzentriertes Investieren in Unternehmen, die den Kriterien unseres strengen Auswahlprozesses genügen. Wir suchen den hohen „Active Share“ und kontrollieren stringent die Portfoliorisiken.

Wir betrachten jedes Aktieninvestment als langfristige Beteiligung am Risikokapital eines Unternehmens. Entsprechend fokussieren wir uns darauf, die langfristigen Chance-Risiko-Strukturen der Unternehmen in unseren Portfolios zu verstehen und einzuschätzen. Wir spekulieren nicht, wir investieren.

Wir schaffen Mehrwert durch die sorgfältige Auswahl von Einzeltiteln auf der Grundlage fundamental abgesicherter Einschätzungen der Geschäftsmodelle. Wir analysieren die Werttreiber und Risiken von Geschäftsmodellen und bewerten die Qualität des Managements und seiner strategischen Entscheidungen. Wir befassen uns mit strukturellen Branchentrends und möglichen bahnbrechenden Veränderungen.

Jeder Portfoliomanager trägt die Verantwortung für Entscheidungen bei einzelnen Portfolios; gleichzeitig gehört er zu mindestens einer Expertengruppe. Das Know-how der Expertengruppen zu Themen der Branchencluster kann der Manager so mit seinem Detailwissen über einzelne Unternehmen seines Investmentuniversums kombinieren. Das Ergebnis ist eine auf die wichtigen Performancetreiber fokussierte Fundamentalanalyse, deren Erkenntnisse sich schnell und hochflexibel in den relevanten Portfolios umsetzen lassen.

Die Qualität unserer Aktienportfolios basiert auch darauf, dass wir einen sehr guten Zugang zu investitionsrelevanten Informationen haben und diese höchst effizient in Investmententscheidungen einfließen. Jeder Portfoliomanager pflegt den direkten Kontakt zum Topmanagement vieler Unternehmen im relevanten Universum; zudem nutzen wir intensiv externe Industrieexperten. Die Anlagephilosophie des stringenten fundamentalen Stock-Picking ist die Klammer für alle über Metzler gemanagten Aktienportfolios.

Wir sehen den Schlüssel zum Erfolg in der Effizienz unserer Struktur – in der Aufstellung des kleinen Teams, das hochfokussiert und in seiner Investmentphilosophie homogen und performanceorientiert ist. Die Portfoliomanager sehen sich als Unternehmer im Unternehmen.

Unsere Equity-Management-Plattform ermöglicht einen effizienten Wissenstransfer im Portfoliomanagement. Die Stärke unserer Equity-Plattform ist die Kombination von Produktspezialisierung mit einer effizienten Organisation von Branchen-Know-how. Mit unserer besonderen Aufstellung wollen wir vor allem die wichtigsten langfristigen strukturellen Trends in unterschiedlichen Branchen verstehen – sie sind wichtiger für unsere Anlagestrategie als der kurzfristige Fokus auf Quartalszahlen der Unternehmen.

Jeder Portfoliomanager gehört zu einer der sechs Expertengruppen – Capital Goods, Consumer, Energy/Basic Resources, Financials, Technology/Media/Telecoms und Health Care. Die Teams sind verantwortlich für die Analyse der Branchencluster und der dazu gehörenden Einzeltitel. Damit haben wir eine solide Basis, um auch komplexe, strukturelle Themen genau beobachten und analysieren zu können.

Im Team des Sustainable Investment Office ist das Know-how rund um Nachhaltigkeitsaspekte innerhalb des Portfoliokonstruktions- und Investmentprozesses gebündelt. Es soll sicherstellen, dass unsere hohen Qualitätsanforderungen auch im Bereich Nachhaltigkeit konsistent umgesetzt und weiterentwickelt werden.

Unsere Aktienstrategien im Überblick

Metzler überzeugt institutionelle Kunden im Aktiensegment

TELOS-Zufriedenheitsstudie 2022

Seit 2004 befragt die Wiesbadener Ratingagentur TELOS jährlich deutsche institutionelle Investoren zur Zufriedenheit mit ihren Asset-Managern. Wieder überzeugte Metzler Asset Management in der Kategorie „Mittelgroße Asset Manager“ und erreichte unter anderem den dritten Rang bei der Anlageklasse "Aktien Entwickelte Märkte". Insbesondere im Aktienmanagement ist das Haus Metzler traditionell sehr stark und überzeugt durch seinen stiltreuen und aktiven Stock-Picking-Ansatz.

Für die Analyse sprachen die Experten von TELOS mit gut 200 Entscheidungsträgern von institutionellen Investoren. TELOS unterteilt die 62 Asset Manager in große, mittelgroße und kleinere Asset Manager. Metzler Asset Management gehört zur Kategorie „Mittelgroße Asset Manager“, die ein Vermögen von 50 bis 150 Mrd. EUR verwalten.

Video-Reihe Investment-Espresso: Aktien – so investiert Metzler

Konzentriert & kurz: Experten geben Auskunft über Investmentstrategien aus dem Hause Metzler. Nehmen Sie sich einen Espresso lang Zeit, um sich aus erster Hand zu informieren.

Lorenzo Carcano und Oliver Schmidt leiten gemeinsam das Portfoliomanagement Equities im Metzler Asset Management. Sie sprechen in der Videoreihe Investment-Espresso über das aktuelle Kapitalmarktumfeld, über die Grundsätze des Managements der Aktienmandate und über die wichtige Rolle der ESG-Kriterien innerhalb des Investmentprozesses.

Konzentriert & kurz: Experten geben Auskunft über Investmentstrategien aus dem Hause Metzler. Nehmen Sie sich einen Espresso lang Zeit, um sich aus erster Hand zu informieren.
21.11.2019 — 3:55

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Diese Unterlage der Metzler Asset Management GmbH (nachfolgend zusammen  mit den verbundenen Unternehmen im Sinne von §§ 15 ff. AktG „Metzler“  genannt) enthält Informationen, die aus öffentlichen Quellen stammen, die wir für verlässlich halten. Metzler übernimmt jedoch keine Garantie für die Richtigkeit oder Vollständigkeit dieser Informationen. Metzler behält sich unangekündigte Änderungen der in dieser Unterlage zum Ausdruck gebrachten Meinungen, Vorhersagen, Schätzungen und Prognosen vor und unterliegt keiner Verpflichtung, diese Unterlage zu aktualisieren oder den Empfänger in anderer Weise zu informieren, falls sich eine dieser Aussagen verändert hat oder unrichtig, unvollständig oder irreführend wird.

Diese Unterlage dient ausschließlich der Information und ist nicht auf die speziellen Investmentziele, Finanzsituationen oder Bedürfnisse individueller Empfänger ausgerichtet. Bevor ein Empfänger auf Grundlage der in dieser Unterlage enthaltenen Informationen oder Empfehlungen handelt, sollte er abwägen, ob diese Entscheidung für seine persönlichen Umstände passend ist, und sollte folglich seine eigenständigen Investmententscheidungen, wenn nötig mithilfe eines Anlagevermittlers, gemäß seiner persönlichen Finanzsituation und seinen Investmentzielen treffen.

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Metzler kann keine rechtliche Garantie oder Gewähr abgeben, dass eine Wertuntergrenze gehalten oder eine Zielrendite erreicht wird. Daher sollten sich Anleger bewusst sein, dass möglicherweise in dieser Unterlage genannte Wertsicherungskonzepte keinen vollständigen Vermögensschutz bieten können. Metzler kann somit nicht garantieren, zusichern oder gewährleisten, dass das Portfolio die vom Anleger angestrebte Entwicklung erreicht, da ein Portfolio stets Risiken ausgesetzt ist, welche die Wertentwicklung des Portfolios negativ beeinträchtigen können und auf welche Metzler nur begrenzte Einflussmöglichkeit hat.

Insbesondere kann nicht garantiert, zugesichert oder gewährleistet werden, dass durch ESG-Investments tatsächlich die Rendite gesteigert und/oder das Portfoliorisiko reduziert wird. Ebenso kann aus dem Ziel des „verantwortlichen Investierens“ (Definition entsprechend den BVI-Wohlverhaltensregeln) keine zivilrechtliche Haftung seitens Metzler abgeleitet werden. Die Nachhaltigkeitsberichte und weitere Informationen zur CSR-Strategie der Metzler-Gruppe sind einsehbar unter www.metzler.com/konzern-nachhaltigkeit. Informationen zu Nachhaltigkeit bei Metzler Asset Management unter www.metzler.com/esg.  

Diese Unterlage ist kein Angebot oder Teil eines Angebots zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten, noch stellt diese Unterlage eine Grundlage für irgendeinen Vertrag oder irgendeine Verpflichtung dar. Weder Metzler noch der Autor haften für diese Unterlage oder die Verwendung ihrer Inhalte. Kaufaufträge können nur angenommen werden auf der Grundlage des geltenden Verkaufsprospektes, der eine ausführliche Darstellung der mit diesem Investment verbundenen Risiken enthält, des geltenden Basisinformationsblatts (PRIIPs) sowie des geltenden Jahres- und Halbjahresberichts. Diese und alle anderen relevanten Pflichtunterlagen, einschließlich des Prozesses zur Beilegung von Beschwerden über den Fonds sind auf www.metzler.com/fonds und www.universal-investment.com/en/Corporate/Compliance/Ireland/ verfügbar.

Dem Anleger steht das Recht auf eine Musterfeststellungsklage nach § 606 ZPO und auf Durchführung eines Ombudsverfahrens vor dem BVI zu. Es gilt das Kapitalanleger-Musterverfahrensgesetz (KapMuG).

Es kann jederzeit beschlossen werden, die Vereinbarungen über den grenzüberschreitenden Vertrieb zu beenden. In einem solchen Fall werden die Anleger über diese Entscheidung informiert und erhalten die Möglichkeit, ihre Anteile zurückzugeben.

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