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Trumps Tanz auf dem Vulkan – Europa als Chance?
Investment Summary
nach anfänglicher Euphorie über Trumps wirtschaftspolitische Ankündigungen schlug die Stimmung an den Märkten durch erratische Zollentscheidungen und Handelskonflikte schnell in Pessimismus um. Die geplanten Importzölle basieren auf fragwürdigen Berechnungen und sorgen für weltweite Verunsicherung sowie Risiken für die globale Konjunktur. Eine zunehmende Unsicherheit untergräbt Investitionensvorhaben, und unser Risikoszenario eines rückläufigen Wachstums bei gleichzeitig steigender Inflation wird insbesondere in den USA wahrscheinlicher. Die europäischen Märkte zeigen trotz Herausforderungen relative Stärke, insbesondere durch den fiskalpolitischen Paradigmenwechsel in Deutschland.
Wie wir bei Metzler Asset Management unsere Portfolios auf die dynamischen Marktbedingungen ausrichten, lesen Sie in der aktuellen Ausgabe des CIO:view. Unsere wichtigsten Positionen habe ich in der Investment Summary für Sie zusammen gefasst.
Ich wünsche Ihnen eine angenehme Lektüre.
Ihr Herausgeber
Oliver Schmidt
CIO, Geschäftsführer
Metzler Asset Management
Unsere Thesen
Positionierung
Wachstums-, Inflations- und Zinsprognosen
| Eurozone | USA | China | Weltweit | |
|---|---|---|---|---|
| BIP-Wachstum in % | ||||
| 2025 | 1,0 | 0,0 | 4,5 | 2,0 |
| 2026 | 1,0 | 1,0 | 4,0 | 2,5 |
| Inflation in % | ||||
| 2025 |
1,7 |
4,5 | 0,6 | 4,5 |
| 2026 | 2,0 | 3,5 | 1,0 | 4,5 |
| Leitzins* in % | ||||
| 2025 | 1,5 | 4,5 | 1,8 | N/A |
| 2026 | 1,5 | 4,5 | 1,8 | N/A |
Quelle: Metzler; Stand: 7.4.2025; Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung.
* Refinanzierungsrate, zu der sich Banken bei der Zentralbank Geld leihen können.